股債、股債,投資人最怕的就是股災,如果能在股災前,捲款潛逃該有多好。但我們可能沒裝天線,收不到上帝的指示,又或者沒有足夠的勇氣,全心全意的建設方舟,沒關係,那至少讓我們邊觀察天氣,邊打造一艘安全小船吧

你可能會問說:『我又不是氣象主播仁立渝,怎麼會懂天氣。』,當然,這邊指的是經濟天氣,也就是景氣,而經濟學裡最重要的因素,就是利率,不管是影響或是被影響的層面的最為廣泛。當景氣越好,政府就會將利率調高,降低熱度;而當景氣冷颼颼時,政府就會不斷的壓低利率,希望能夠藉由低資金成本,讓更多人願意投資建設因此,10年期(中期)公債殖利率就成為我們判斷景氣的指標,藉以作為股債調整的工具。

由上圖可以發現殖利率不一定會與股債有絕對的關係,但從大體來看,依舊是一個不錯的判別工具。

公債殖利率代表著投資債券至到期日這段期間的投資報酬率,又稱到期殖利率。

下方提出兩種建議表供參考,一個屬於積極投資人的組合,一個為保守投資人,不論何者皆有20%的股或債,這一點我於上一篇『不要把雞蛋放在同一個籃子裡。』的文章說明過了。當然,不一定要按表操課,可以依照自身狀況投資目的做些調整。在股票與債券的後方,還有一格『其他』,通常會選擇與股票或債券低相關性的標的,作為分散風險的一部分,例如原物料、黃金、石油、房地產等。使用這個方式不代表可以完全沒有損失的躲過股災,但卻可以讓我們部分的資金登上方舟,確保下次還能東山再起

積極投資人

美國10年期公債殖利率 股票 債券 其他
3% 70% 20% 10%
5% 60% 30% 10%
7% 50% 40% 10%
9% 40% 50% 10%

保守投資人

美國10年期公債殖利率 股票 債券 其他
3% 50% 40% 10%
5% 40% 50% 10%
7% 30% 60% 10%
9% 20% 70% 10%

 

投資學裡,這一點很重要:『你要明白,你,是為什麼投資,才會知道該投資什麼。』

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