我們總是希望生活能夠多采多姿,求新求變,但是在詭譎多變的投資世界,應該要追求的反而是一成不變才對。長期投資的特色就在於會經過多個景氣循環,所以才需要利用組合,創造能接受的報酬與波動,但是如果我們盲目地持有組合,卻不去管理,你就有可能冒著極大的風險,還渾然不覺。

因此,『再平衡』讓投資組合保持原場設定是非常重要的,尤其是股債配置的組合,就像蹺蹺板,股市向上時,債市就被壓下;債市抬頭時,股市就著陸。而我們就跟玩蹺蹺板一樣,在觸底的時候,就是該出腳、出力的時候 😎 。


再平衡,幫你的投資做檢康檢查

多元的資產配置,透過我們原先設定好的報酬與波動分配資產比例,但是從投資的第一天開始,標的的價格每天都在變動,漸漸地會有些部位跟我們一開始設定的比例或價格不一樣。

舉個例子,假設我們有一百萬投資,分別配置到50萬元股票、40萬元債券、10萬元黃金,假設跟我們預期的狀況一樣,經過了一年,資產增值到130萬元,當然,每個部位的增減都不一依,比例自然就變形了,不過不要緊,平衡一下就好拉!

 

再平衡,看似簡單卻很重要,那麼我們該什麼時候平衡以及該如何平衡。


何時做平衡?

再平衡通常會增加我們交易的次數,如果太頻繁的平衡,造成的交易成本是會造成報酬的降低的。再平衡的時間點可以取決於兩件事,分別是時間跟閥門。

時間

你可以選擇每年的年底、或是季底,甚至是生日、紀念日都可以成為再平衡日,在檢查時,發現與原始配置不同,就可以做重新調整,不過考量到交易成本,還是建議檢查時間不要太密集。

閥門

顧名思義,就像是水庫閥門一樣,水位上升時(投資部位上漲),升到一定位置就透過洩洪降低水位,譬如部位的漲、跌幅超過25%,就做再平衡,這種方式比較即時,但是就要偶爾注意投資情形囉


如何再平衡?

再平衡就是要回復原本投資比例,有兩種方式,分別是資產重新分配跟額外投資分配。

資產重新分配

將原有的投資標的,漲多的賣出,跌多的買進,一買一賣調整比例,這種方式所需要的交易成本比較高,但是不需要額外的資金,隨時都能使用。

額外投資分配

新的資金,購買比例較低的部分,將比例調整回初始狀態,這種方式的交易成本比較低,但是也要剛好有額外的資金才行就是,所需要的資金跟整個投資組合的金額有極大的關係,所以如果剛好有多餘的資金我就會建議採用此方法。


再平衡,除了讓我們的投資組合能夠一直維持相同比例外,還能讓我們克服人性 :mrgreen: ,在高點賣出,低點買進,因此,常常在平衡時,會產生很多猶豫不決的想法,譬如2008年的雷曼風暴,大家嚇到完全不相信任何投資,心裡都認為跌了這麼多,還買進,真的可靠嗎?然而,上漲時,又會覺得漲了不少,但是應該還會續強吧?這時候賣出太可惜了…等等想法。

為了能讓我們更順利的長期投資,在一開始投資時,建議撰寫投資策略聲明書,內容有投資目的、期間、預期報酬、波動、再平衡的時間點、方式、投資策略原則等,供未來投資期間有疑慮時,拿出來確認當初的初衷,進而堅守我們的投資原則,不要輕易的敗給人性

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